主权债务危机最终可能会引起学术界的一些重新思考

在企业融资理论中,无风险利率(由政府支付)是定价其他资产的基础,除此之外,这些资产必须支付风险溢价

但是,像希腊这样的政府没有希望以市场利率偿还债务时会发生什么

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一个答案可能是该国的所有公司实体都被政府拖累了;这显然适用于银行

但对于恰好在相关国家居住的跨国公司而言,情况并非一定如此

对这个难题的回答将是用一个更有信誉的政府替代当地政府,这样希腊的跨国公司就会被德国的货币或者美国的国债所代替

但有时可能会出现货币错配

一个相关的问题是使用政府债券作为养老基金的核心控股权,理由是这些债券与公司负债最接近

再次说明,壳牌承诺支付养老金领取者的承诺可能比英国或荷兰政府承诺全额偿还债务的情况更为严重

(也有一个哲学观点,私营部门养老基金的理论基础是减轻未来纳税人的负担,但投资于政府债券的基金仅仅是对未来税收的要求

)可能还有其他的影响如肯罗格夫在今天的“金融时报”中指出的那样,如果危机导致更多的主权违约,这一点将会变得清晰

*另一方面,英国的民意调查已接近点差数字,这表明保守派将只占总体多数

但对于赌徒来说,他们必须假设不会有统一的摆动,而保守派在边际席位上的表现会更好

这在三匹马比赛中还很不明显

和百吉号一样,我注意到投票站比正常情况更繁忙,并且很多人在最后一刻决定,但仍然有惊喜的余地

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